2019年出口美國市場的高增長以及疫情下紫外LED需求帶來的光環，讓光莆股份躍躍欲試，試圖通過非公開發行股票的方式募資加碼LED照明智能化產線及紫外固態光源。

　　但在中美貿易戰余溫尚存及疫情影響下照明出口能否依然保持增長的多重影響下，光莆加大資本投入的“野心”能否實現尚未可知。

　　而對于光莆的定增方案，證監會也就中美貿易摩擦對光莆出口的影響以及紫外業務的風險等問題要求光莆股份做出書面說明和解釋。

　　3月23日晚間，光莆股份發布公告就證監會反饋意見提出的問題給出了解釋。

　　出口產品均在加稅清單

　　公開資料顯示，光莆股份LED照明業務產品遠銷歐洲(英、法、德、意、荷蘭、瑞典等)、北美(美國、加拿大、墨西哥)、巴西、日本、韓國、臺灣等地。此外，其FPC和LED封裝業務也包括部分境外收入，但主要客戶基本位于亞太地區，僅有少量收入來源于美國客戶。

　　通過二十多年的發展，光莆股份逐步開發積累了包括歐洲知名建材商超客戶、北美知名照明品牌商等一大批照明行業國際知名大型企業客戶，其中就包括部分位于美國的企業。

　　根據數據顯示，光莆股份出口美國的銷售占比正在逐年提升，從2017年的18.65%提升到2019年的32.99%。

　　據光莆股份透露，“向美國出口的LED照明行業相關的產品均屬于美方2000億美元的進口商品加征關稅清單。”

　　但值得注意的是，光莆出口主要依托大客戶經營模式，雖然逐步開發積累了諸如安達屋、Acuity、昕諾飛、GE等一大批照明行業國際知名大型企業客戶，但其主要模式為OEM和ODM。通俗講就是為這些大品牌做代工。

　　代工雖然能夠做大營收規模，也能保持一定的毛利率，但代工的最大問題就是訂單的不確定性。

　　據高工LED了解，昕諾飛也曾在國內擁有多家照明代工企業，其中不乏知名上市公司，但隨著昕諾飛收購凱耀照明，昕諾飛的代工訂單正在急劇減少。

　　光莆在此前的定增預案中表示，伴隨近兩年業務快速發展，公司LED照明產品的產能瓶頸再次顯現，2017年度、2018年度和2019年1-6月，公司LED照明產品的產能利用率分別達到91.53%、91.03%和128.81%， 2019年下半年，為短期緩解產能瓶頸，公司通過租賃廠房形式新增了部分產能，但仍無法滿足市場日益增長需求且智能化水平有限。

　　這也是光莆擬投入募集資金4.94億元用于LED照明產品智能化生產項目的初衷。

　　但隨著疫情爆發，出口形勢急劇變化，光莆擴產的初衷能否兌現就成為一個大大的問號。

　　受國內疫情影響，各地春節假期后均采取延期復工措施。光莆股份上游供應商和生產基地主要位于國內，因此在采購和生產方面均受到延期復工帶來的不利影響，導致其部分訂單不能如期交付。

　　光莆股份以外銷為主，且銷售區域覆蓋北美、歐洲、亞太等發達國家地區。隨著新冠肺炎疫情在上述地區的蔓延，對光莆股份的影響開始從采購端和生產端，逐漸向銷售端進行轉移。

　　光莆股份坦言，“受疫情影響，公司2020年第一季度銷售收入有所下降，預計2020年上半年乃至全年的經營業績都將會受到不利影響。”

　　光莆股份成立于1994年12月，于2017年4月登陸創業板。據高工LED觀察，自上市以來，其營收、凈利潤、毛利率連續三年保持穩步增長。

　　尤其是毛利率部分，相比陽光照明、佛山照明、三雄極光等照明巨頭，大有搶“風頭”的意味。

　　現如今疫情影響仍在持續，LED照明產品出口受管制，光莆股份2020年能否保住其業績“只增不減”的神話，還需要打個問號。

　　寄希望于UV LED?

　　雖然疫情給LED企業帶來了危機，但同時也帶來了機遇。

　　《新型冠狀病毒感染的肺炎診療方案》明確指出，病毒對紫外線和熱敏感，使得一直不溫不火的UV LED快速進入大眾視野，社會各界對于日常生活及工作環境中定期消毒、殺菌、凈化的重視程度明顯得到提升。

　　長遠來看，隨著對消毒、殺菌、凈化應用場景的不斷挖掘，紫外LED將在越來越多類型的家電、家居、廚衛等應用場景中滲透應用;另外在消費升級的背景下，隨著UV LED成本下降，紫外LED消毒、殺菌、凈化將會從高附加功能演變為家電、家居等應用場景的標配功能，加快滲透率的提升，市場空間廣泛。

　　除此之外，UV LED在光固化、光醫療、植物照明、母嬰產品、食品、汽車空調、工業凈化等領域也有廣泛的應用發展潛力，將持續驅動細分市場的增量發展。

　　高工產研LED研究所(GGII)數據顯示，隨著UV LED技術成熟和UV LED器件價格的下滑，UV LED滲透率將持續提高，GGII預計2020年全球UV LED市場規模將達35.5億元，復合增長率超40%。

　　UV LED商機無限，國內LED企業摒棄觀望態度，開始爭相布局。高工LED統計，從上游芯片的三安光電、華燦光電、乾照光電、青島杰生，到中游封裝的鴻利智匯、國星光電、兆馳節能、旭宇光電、晶科電子等，再到下游的三雄極光、陽光照明、雷士照明、佛山照明、雪萊特、光莆股份等知名照明廠商，都在積極布局。

　　事實上，早在UV LED細分行業處于早期發展萌芽階段，光莆股份就已入局，但在業內始終未能激起“水花”。如今市場風口已來，光莆股份更是寄希望于UV LED，并進一步加大投入力度。

　　根據非公開發行股票申請文件顯示，其本次非公開發行股票募集資金總額不超過10.31億元(含本數)，其中1.06億元將用于“高光功率紫外固態光源產品建設項目”，用來生產UV LED光源及模組。

　　光莆股份表示，“項目建成之后，公司將形成年產紫外LED光源 8100萬顆，紫外LED模組960萬套的生產能力。”

　　與此同時，為了滿足新冠病毒疫情防疫對紫外LED產品的需求，光莆股份基于現有封裝及照明產品產線車間進行臨時調整改造，進行紫外LED技術的快速轉化，用于紫外LED模組及產品生產。

　　疫情期間，UV LED進展的如火如荼，而疫情過后，UV LED的熱度還有幾分?光莆股份能否憑借UV LED擴大經營規模，培育新的增長點，一切尚未可知。